La Junta General de Accionistas de Telefónica de 2026 se llevó a cabo el pasado 26 de marzo en una sesión marcada por un significativo voto de castigo de los inversores institucionales a la política de retribuciones de la compañía. El informe anual de remuneraciones, que incluía las indemnizaciones por un total de 78,4 millones de euros abonadas a José María Álvarez-Pallete y Ángel Vilá, obtuvo el respaldo de solo el 65,29% del capital presente o representado.
Voto de castigo a las indemnizaciones
El origen de esta hostilidad de los inversores reside en las cantidades millonarias liquidadas a la anterior cúpula directiva, cesada en enero de 2025. Álvarez-Pallete, quien dejó la presidencia ejecutiva, percibió un total de 44,5 millones de euros, y el exconsejero delegado Ángel Vilá recibió 33,9 millones de euros. Estas cuantías activaron la oposición de algunos de los grandes fondos soberanos e internacionales.
Oposición de los fondos internacionales
Norges Bank Investment Management (NBIM), titular de un 1,5% de las acciones de Telefónica, justificó su voto en contra aludiendo a una falta de transparencia por parte del consejo y a la necesidad de que los beneficios extraordinarios tengan una justificación empresarial nítida. Para NBIM, resulta inaceptable el pago de cuatro años de sueldo como indemnización, cuando las prácticas internacionales de buen gobierno recomiendan limitar estas compensaciones a un máximo de dos anualidades.
Nueva política de remuneraciones
Como medida para aplacar las críticas, Telefónica presentó a la junta una nueva política de remuneraciones que entrará en vigor en 2027 y se prolongará hasta 2029. El nuevo diseño, englobado en el punto VII del orden del día, recibió el apoyo del 81,29% de los accionistas. Este plan introduce restricciones severas, como la prohibición de percibir simultáneamente la indemnización por cese y los derechos del plan de previsión social.
Reelección de consejeros y ratificación de la gestión
La reelección de María Luisa García Blanco como consejera cosechó el mayor rechazo entre los administradores, con un 2,94% de votos en contra y un 0,55% de abstenciones. En contraste, otros nombramientos como el de Mónica Rey Amado o Jane Thompson obtuvieron niveles de apoyo superiores al 98,9%. La figura del actual presidente, Marc Murtra, tampoco escapó al escrutinio de los proxy advisors.
Aprobación de los acuerdos
La aprobación de los acuerdos fue posible gracias al sólido respaldo del nuevo núcleo estable de accionistas. La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), con un 10% del capital, junto a CriteriaCaixa (9,9%), Saudi Telecom (9,96%) y el BBVA (5%), sumaron sus posiciones para garantizar la estabilidad institucional de la operadora.
Resultados de la junta
La Junta de Telefónica 2026 registró un quórum de constitución del 65,71% del capital social. En total, concurrieron 27.661 accionistas, de los cuales 5.057 estuvieron presentes y 22.604 fueron representados. El total de acciones que participaron en la votación ascendió a 3.726.001.130.
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Corresponsal Política
Periodista política con más de 15 años de experiencia cubriendo el Congreso de los Diputados.
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