El inversor activista Bill Ackman, a través de su firma Pershing Square, ha presentado una oferta para adquirir Universal Music Group (UMG) por aproximadamente 55.800 millones de euros. La operación incluye un pago en efectivo y acciones. UMG, la mayor compañía discográfica del mundo, cuenta con artistas como Lady Gaga y Taylor Swift en su catálogo.
Detalles de la Oferta
Pershing Square pagaría 9.400 millones de euros en efectivo por la compañía. Los accionistas de UMG recibirían 0,77 acciones nuevas por cada acción que posean. El valor total de la operación asciende a 30,4 euros por acción, lo que supone una prima del 78% sobre el precio de cierre de las acciones de UMG el pasado 2 de abril.
Impacto en el Mercado
Las acciones de UMG subieron un 28% en la Bolsa de Ámsterdam, alcanzando los 21,25 euros. Sin embargo, la subida se suavizó y las acciones subían alrededor de un 12% pasadas dos horas de la sesión. A pesar del rebote, las acciones de UMG aún caen un 14% desde comienzos de enero.
Estructura de la Operación
La fusión entre UMG y Pershing Square se espera que cierre a finales de este año. La compañía resultante cotizará en la Bolsa de Nueva York. El agente de talentos y expresidente de Walt Disney Company, Michael Ovitz, se unirá al consejo de administración de UMG como presidente.
Financiamiento y Expectativas
El importe en efectivo de la operación será financiado por Pershing con los derechos de los titulares de su SPARC, deuda y los ingresos de la participación de la compañía en Spotify. Pershing Square es actualmente el cuarto accionista de UMG, con un 4,7% del capital.
Bill Ackman destacó que la dirección de UMG ha realizado un excelente trabajo en impulsar y consolidar una cartera de artistas de primer nivel. Sin embargo, señaló que el precio de las acciones de UMG se ha estancado debido a problemas ajenos al rendimiento de su negocio musical.
Factores Clave
Ackman mencionó varios factores que explican el bajo rendimiento de UMG, incluyendo la incertidumbre en torno a la participación del 18% del Grupo Bolloré en la compañía. También abogó por que UMG traslade su cotización principal a Estados Unidos.
Participaciones de Pershing Square
Pershing Square tiene participaciones en empresas como Alphabet, Uber, Meta, Amazon, Nike, Brookfield, Freddie Mac, Fannie Mae, Hertz, Howard Hughes Holdings, Seaport Entertainment, y Restaurant Brands International.
Objetivos de Pershing Square
En marzo pasado, Ackman presentó planes para sacar a Bolsa su gestora Pershing Square y el fondo Pershing Square USA. La adquisición de UMG aceleraría este proceso.
Desempeño Financiero de UMG
UMG registró ingresos de 12.507 millones de euros en 2025, un 5,7% más interanual. Los ingresos por suscripciones aumentaron un 5,6%, y los ingresos por streaming crecieron un 1,5%.
Rentabilidad y Flujo de Caja
El ebitda ajustado se situó en 2.810 millones de euros, con un incremento del 5,6%. El flujo de caja neto procedente de las actividades de explotación antes del pago de impuestos ascendió a 2.142 millones de euros.
Éxito de los Artistas de UMG
Universal Music presumió del éxito mundial de sus artistas, con nueve de los 10 primeros puestos en la lista IFPI Global Artist Chart por tercer año consecutivo.
Futuro de la Compañía
La adquisición de UMG por Pershing Square podría tener un impacto significativo en la industria musical y en el mercado de valores.
