Ahorro senior
Según el informe conjunto de Fundación Mapfre y FEDEA, los españoles mayores de 55 años poseen 68 % del ahorro anual de los hogares, datos publicados en junio de 2024. El estudio se basa en la encuesta de activos financieros y patrimoniales realizada a más de 12.000 hogares.
Este porcentaje supera con creces el de cualquier otro grupo etario y refleja el profundo envejecimiento demográfico del país. Los analistas señalan que la acumulación de ahorros proviene tanto de pensiones como de patrimonios inmobiliarios y de capital financiero.
El mismo informe indica que los mayores de 55 años representan el 32,8 % del PIB español y aportan más de un tercio de los ingresos fiscales. Su peso económico se traduce en una mayor influencia sobre la estabilidad financiera de los hogares.
A pesar de su capacidad de gasto, la tendencia actual muestra una preferencia por la preservación del capital frente al consumo. Este comportamiento se ha intensificado tras la crisis sanitaria y la alta inflación de los últimos años.
Consumo post‑jubilación
Un análisis de CaixaBank Research sobre patrones de consumo entre 2014 y 2018 revela que el gasto medio de los jubilados cae 1,2 % el primer año tras la jubilación. La reducción se profundiza a 6,4 % a los cinco años de haber dejado la vida laboral.
El descenso se explica, en gran medida, por el llamado "ahorro precautorio": los pensionistas mantienen reservas para cubrir posibles gastos médicos, dependencia o pérdida de poder adquisitivo. "Muchos mayores prefieren asegurar su salud y su vivienda antes que aumentar su consumo", explica Ana López, economista senior de CaixaBank Research.
El estudio también muestra que la disminución del consumo no está vinculada a la falta de ingresos, sino a la percepción de incertidumbre. Los jubilados con pensiones estables siguen limitando sus compras de ocio y bienes duraderos.
Además, la generación que alcanzó la jubilación ha vivido crisis económicas prolongadas, lo que ha reforzado una cultura de prudencia financiera. Esta mentalidad persiste aun cuando el nivel de patrimonio, especialmente inmobiliario, es elevado.
En hogares donde el ahorro supera el 20 % del ingreso disponible, la propensión a gastar se reduce notablemente. Los datos indican que la reserva media de los pensionistas asciende a 15.000 euros, cifra que incrementa la capacidad de afrontar imprevistos.
Futuro del ahorro senior
Los analistas advierten que el elevado nivel de ahorro senior podría frenar la demanda interna y limitar el crecimiento económico. Un consumo contenido reduce la presión sobre los precios, pero también debilita el dinamismo del mercado interno.
Ante este escenario, algunos expertos proponen políticas que incentiven el gasto de los mayores, como bonificaciones fiscales para compras de ocio o turismo. Otros sugieren la creación de productos financieros que permitan a los jubilados convertir parte de sus ahorros en ingresos periódicos sin perder seguridad.
El riesgo de una demanda interna estancada se agrava si el envejecimiento demográfico continúa. Se estima que para 2035, más del 30 % de la población española tendrá más de 65 años, lo que ampliará la base de ahorradores cautelosos.
Sin embargo, el mismo ahorro masivo constituye una fuente de financiación para la inversión pública y privada. Los fondos acumulados pueden canalizarse a través de bonos del Estado o planes de inversión colectiva.
En conclusión, la concentración del ahorro en manos de los mayores de 55 años plantea un dilema: equilibrar la necesidad de seguridad financiera de los jubilados con la urgencia de reactivar el consumo interno. Las decisiones de política económica en los próximos años determinarán si este fenómeno se convierte en un obstáculo o en una oportunidad para la economía española.
Temas relacionados
Editor de Economía
Economista y periodista especializado en mercados financieros y política monetaria europea.
¿Te ha gustado este artículo?
Suscríbete a nuestro boletín y recibe las mejores noticias en tu correo cada día.
