La familia Puig se quedaría con un 21,7% del nuevo grupo Estée Lauder, cuyo control seguiría en manos de la familia fundadora. La operación, que podría estar cerrada en las próximas semanas, tendría un componente del 80% en acciones y un 20% en efectivo para los accionistas de Puig.
Detalles de la fusión
El banco de inversión Jefferies estima que la transacción valoraría el nuevo grupo a 11,8 veces el Ebitda y 23 veces el beneficio por acción. La familia Lauder conservaría un 26,7% de control económico, mientras que el resto se repartiría entre los actuales accionistas de Estée Lauder (43,6%) y los minoritarios de Puig (8%).
La fusión estratégica entre Puig y Estée Lauder podría alumbrar un gigante mundial de la belleza valorado en torno a 50.000 millones de euros de valor empresarial. Esto se basa en un informe de Jefferies remitido a clientes institucionales.
Beneficios y sinergias
El nuevo grupo alcanzaría unas ventas combinadas cercanas a 22.000 millones de dólares (19.048 millones de euros al cambio actual) en el ejercicio 2027. El margen de Ebitda proforma podría superar el 20% gracias a unas sinergias de costes estimadas en 375 millones de dólares (324,7 millones de euros) sobre gastos de venta, generales y administrativos.
Impacto en la dirección y accionistas
Jefferies destaca que la naturaleza accionarial de la combinación permitiría mantener la dirección estratégica de Puig dentro del futuro grupo. Marc Puig conservaría un asiento en el consejo de administración de la nueva Estée Lauder.
