La noticia
La narrativa de adopción masiva del bitcoin por parte de las empresas empieza a resquebrajarse. Durante marzo, las compañías añadieron 24.924 bitcoins netos, pero el dato oculta una realidad incómoda: Strategy, la firma de Michael Saylor, fue prácticamente la única compradora.
La compañía de Saylor adquirió 44.377 BTC en un solo mes, una cifra que supera con creces el saldo neto total del mercado. Sin esta compra, el conjunto de empresas habría sido vendedor neto de bitcoin, no comprador.
El cambio de tendencia
Este giro marca un punto de inflexión claro. Durante 2025, numerosas compañías incorporaron bitcoin a sus balances como activo de reserva en medio de un entusiasmo generalizado. Ahora, los datos muestran un enfriamiento generalizado que rompe con ese relato dominante.
Varias empresas del sector ya están liquidando posiciones. Las mineras de bitcoin como MARA (Marathon Digital) han vendido más de 15.000 bitcoins para reducir deuda. Otras firmas recortan sus reservas para financiar operaciones cotidianas. Este comportamiento sugiere que el modelo de "tesorería en bitcoin", muy popular durante el mercado alcista, enfrenta sus primeras tensiones reales en un entorno de precios volátiles.
Strategy define el mercado
Strategy no solo lidera: lo define. La compañía acumula ya y continúa financiando nuevas compras mediante emisiones de deuda e instrumentos financieros innovadores. Su objetivo declarado es llegar a poseer .
