Niall Ferguson plantea tres escenarios de mercado en medio de la era Trump

En la actual administración Trump, la incertidumbre en el Medio Oriente se traduce en fluctuaciones del precio del petróleo y en la valoración de activos vinculados al estrecho de Ormuz. La historia muestra recuperaciones largas: el Dow Jones tardó 25 años y dos meses en volver a los niveles previos al crash de 1929; nueve años y diez meses para superar la crisis petrolífera de 1973; seis años y nueve meses para revertir la burbuja puntocom; y cinco años y cinco meses para volver a los valores de 2008.

Estos plazos indican que, aunque los mercados tienden a subir con el tiempo, la paciencia es esencial para quien busca rentabilizar con riesgo moderado. La reciente recuperación tras la pandemia mostró que, una vez confirmada la gravedad, el Dow recuperó el 37 % perdido en apenas nueve meses.

La volatilidad actual también se refleja en la creciente influencia de la Inteligencia Artificial en la gestión de carteras, un factor que Ferguson destaca en su segundo escenario. Los fondos que adoptan algoritmos avanzados podrían beneficiarse de una mayor eficiencia, mientras que los inversores tradicionales podrían enfrentar desventajas competitivas.

Para los ahorradores españoles, la lección histórica sugiere diversificar entre renta variable, renta fija y activos refugio como el oro. Un artículo reciente sobre el choque energético que duplica la luz en la UE subraya la importancia de considerar la exposición a la energía en la planificación financiera.

Cierre

Ferguson no ofrece certezas, pero sí un marco histórico que ayuda a calibrar expectativas. Los inversores que mantengan una visión a medio‑plazo, ajusten su exposición a la IA y consideren la historia de recuperaciones prolongadas estarán mejor preparados para navegar la incertidumbre que marca la era Trump.