Resumen de la operación
En noviembre de 2020 el Instituto de Crédito Oficial (ICO) aprobó un aval de hasta 100 millones de euros para que la constructora Aldesa emitiera pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija. La medida se tomó un mes después de que Miguel López de Foronda, hasta entonces director financiero de Aldesa, se incorporara al ICO para dirigir la línea de avales Covid.
El programa permitía a Aldesa solicitar financiación respaldada por el Estado, con la condición de que el ICO asumiera más del 70 % del riesgo de impago. La empresa emitió pagarés por 57,5 millones, cifra inferior al máximo autorizado, y renovó el programa en diciembre de 2021 por un año adicional.
Detalles de la operación y el papel de Miguel López de Foronda
El aval se estructuró mediante la emisión de pagarés que el ICO garantizaba en caso de incumplimiento. Aldesa, que había vendido el 75 % de su capital a China Railway por 256 millones de euros, necesitaba liquidez para afrontar la caída de la actividad durante la pandemia.
Miguel López de Foronda, tras dejar Aldesa en octubre de 2020, asumió la responsabilidad de analizar, gestionar y definir la política de riesgos de la línea de avales Covid. En su cargo, supervisó la recuperación de garantías y la asignación de fondos dentro del programa, cuyo total supera los 140 000 millones de euros en ayudas estatales.
El proceso de aval consistió en que Aldesa inscribiera un programa para emitir pagarés de hasta 100 millones en el MARF. El ICO, al aceptar el aval, quedó expuesto a la posible morosidad de la empresa, aunque la emisión real se limitó a 57,5 millones. La renovación del programa en 2021 mantuvo la garantía vigente mientras la constructora buscaba reestructurar su deuda.
Posibles repercusiones y próximos pasos
La operación ha reavivado el escrutinio sobre la gestión de los avales Covid y la posible colusión entre el sector público y empresas vinculadas a la trama Plus Ultra. La coincidencia temporal entre la incorporación de Foronda al ICO y la aprobación del aval plantea preguntas sobre la independencia de la evaluación de riesgos.
En el plano político, la oposición ha exigido una revisión exhaustiva del programa de avales para evitar que se repitan situaciones similares. El Gobierno podría reforzar los criterios de control y exigir mayor transparencia en la asignación de garantías.
Los analistas financieros advierten que, si Aldesa llegara a incumplir, el ICO tendría que absorber la pérdida, lo que afectaría la percepción de solidez del programa de ayuda a la pandemia. Por su parte, China Railway, como principal accionista, ha manifestado su intención de apoyar la reestructuración de la deuda para evitar un impago que perjudicara a todas las partes.
En los próximos meses se espera la publicación de un informe interno del ICO que detalle la evaluación de riesgos realizada en 2020 y las lecciones aprendidas. Asimismo, la Audiencia Nacional continuará investigando los pagos realizados por Aldesa a la sociedad Análisis Relevante, vinculada a la trama política de la época.
Conclusión
El aval de 100 millones concedido por el ICO a Aldesa constituye un caso emblemático de la interacción entre la política de apoyo a la crisis y los intereses empresariales. La presencia de Miguel López de Foronda en el organismo público, sumada a la compra del 75 % de Aldesa por China Railway, genera un escenario que podría desencadenar revisiones regulatorias y mayor presión parlamentaria. Los ciudadanos deben seguir de cerca cómo evoluciona la investigación y qué medidas adoptará el Estado para salvaguardar los fondos públicos en futuros programas de ayuda.
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Corresponsal Política
Periodista política con más de 15 años de experiencia cubriendo el Congreso de los Diputados.
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