Vivienda: caen un 2,6 % las compraventas en el primer trimestre y los precios siguen subiendo

Mercado de la vivienda: caída de compraventas en el primer trimestre de 2026

El Instituto Nacional de Estadística (INE) informó que las compraventas de vivienda descendieron 2,6 % interanual en el primer trimestre de 2026. La caída se registra en los tres meses consecutivos desde enero, con una mayor caída en la vivienda nueva. El dato se mantiene pese a que el número total de transacciones sigue siendo elevado en comparación con años anteriores.

Este descenso rompe la racha de crecimiento que había caracterizado al sector durante los últimos dos años. La reducción se refleja tanto en operaciones entre particulares como en ventas de promotores. La tendencia sugiere que la demanda empieza a perder impulso tras varios años de expansión.

Factores que frenan la demanda y mantienen los precios al alza

El endurecimiento del crédito hipotecario es el principal obstáculo para los compradores. El euríbor volvió a subir en abril y el Banco Central Europeo (BCE) prepara una nueva alza de tipos en junio, lo que encarece los préstamos. Los bancos, a su vez, exigen mayores garantías y reducen el nivel de endeudamiento permitido.

La pérdida de capacidad adquisitiva también pesa. Un estudio de Oxford Economics calcula que un hogar medio necesita ocho años de ingresos brutos para adquirir una vivienda, una cifra no vista desde la crisis de 2008. En Cataluña, por ejemplo, se requieren más de 500 € al mes durante casi 13 años para ahorrar el precio medio de una casa.

A pesar de la menor demanda, los precios siguen subiendo, sobre todo en Madrid, Barcelona y en la costa mediterránea. La escasez de suelo disponible y la lentitud en la concesión de licencias de construcción limitan la oferta. Este desequilibrio mantiene la presión al alza sobre los valores inmobiliarios.

Perspectivas y posibles contracciones del mercado inmobiliario

Funcas advierte que el mercado podría experimentar una contracción en los próximos trimestres si la presión financiera no se alivia. El centro de estudios señala que la combinación de crédito más caro y salarios estancados reduce la capacidad de compra.

Oxford Economics añade que la brecha entre precios y salarios se está ampliando, lo que podría intensificar la caída de la demanda. La firma prevé que, si la tendencia continúa, la actividad de compraventas podría retroceder más allá del 2,6 % actual.

Aun así, los analistas descartan un desplome de precios. El déficit estructural de viviendas sigue siendo crítico, y la escasez de oferta protege al mercado de caídas bruscas. Sin embargo, se espera una fase de menor actividad, con subidas de precios más moderadas y posibles correcciones puntuales en algunas zonas.

En conclusión, la caída de las compraventas marca el inicio de una desaceleración que podría prolongarse. Los compradores deben prepararse para un esfuerzo financiero mayor, mientras que los vendedores podrían ver reducida la velocidad de sus operaciones. El futuro del mercado dependerá de la evolución de los tipos de interés y de las políticas de vivienda que adopte el Gobierno.