Hace un año, el anuncio de aranceles por parte de Donald Trump desencadenó una ola de incertidumbre en los mercados globales. La reacción fue inmediata, con fuertes correcciones bursátiles y un aumento del coste de financiación. Sin embargo, la histeria duró poco, ya que Trump dio marcha atrás y anunció una tregua arancelaria.
Impacto en los mercados
El mercado bursátil logró recuperarse rápidamente, con el S&P 500 y el Ibex registrando avances graduales en los meses posteriores. Los analistas atribuyen esta resiliencia a la solidez de los beneficios empresariales y la tendencia de empleo. *La incertidumbre se convirtió en un factor permanente en el mercado, según Francisco Quintana, director de estrategia de inversiones de ING.
La guerra en Irán y su impacto en la economía
La reciente escalada de tensiones en Oriente Próximo ha generado un nuevo pulso en los mercados. Los mensajes contradictorios de Trump han contribuido a contener los precios del crudo, pero el consenso de los analistas coincide en que esta vez la estrategia TACO (Trump Always Chickens Out) pierde fuerza. La razón es simple: mientras los aranceles dependen de la Administración estadounidense, en Oriente Próximo la llave la tiene Irán y su control sobre el estrecho de Ormuz.
Efectos en la deuda y el dólar
La reacción del mercado de deuda a los aranceles de Trump fue mucho más intensa y aún se nota su huella. El desplome de la deuda y del dólar frenó las aspiraciones proteccionistas de Trump. El incremento de los aranceles tiene un impacto directo sobre la inflación, lo que reduce el margen de maniobra para la Reserva Federal. es un riesgo para los mercados.
