Acciona y Nordex estudian megafusión europea del sector eólico

Acciona y Nordex contemplan una megafusión europea del sector eólico

José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, declaró ayer en Hamburgo que la compañía votará a favor de una posible integración de Nordex con Siemens Gamesa, Vestas o GE Vernova. El ejecutivo subrayó que la operación debe quedar libre de participación gubernamental.

Detalles de la propuesta y condiciones para la fusión

Acciona controla el 47,1 % de Nordex. La fusión requerirá demostrar sinergias operativas, contar con una regulación favorable y obtener el respaldo de los accionistas. Entrecanales afirmó que el voto de Acciona será afirmativo siempre que se cumplan esos requisitos. La propuesta contempla que Nordex se una a uno de los grandes fabricantes europeos o al estadounidense GE Vernova, creando una entidad con mayor escala y capacidad de innovación.

Contexto: presión china y recuperación de Nordex

Los fabricantes chinos Goldwind y Envision están ganando cuota en el mercado global de turbinas, reduciendo la ventaja que Europa había disfrutado históricamente. En respuesta, Acciona busca reforzar la cadena de suministro europea y evitar una dependencia tecnológica similar a la que existe en la fotovoltaica.

Nordex ha experimentado una notable recuperación. En el primer trimestre de 2026 reportó un beneficio neto de 53,6 M €, siete veces superior al mismo período del año anterior, y una rentabilidad del 8,2 %. Estas cifras reflejan una mejora operativa tras años de presión inflacionaria y retrasos en proyectos eólicos. La capitalización de Nordex ronda los 11.500 millones de euros, y sus acciones se cotizan alrededor de 50 €, frente a los 15 € de la inversión inicial de Acciona hace diez años.

Esta recuperación se produce en un entorno económico europeo marcado por la estanflación, que afecta a la inversión en infraestructuras verdes (Estanflación en la UE). La necesidad de escalar y consolidar recursos se vuelve crucial para mantener la competitividad frente a los rivales asiáticos.

Posibles escenarios tras la votación

Si la fusión avanza, la nueva entidad podría convertirse en el 'campeón europeo' del viento, combinando la experiencia tecnológica de Nordex con la capacidad de producción de Siemens Gamesa, Vestas o GE Vernova. Un actor de tal magnitud reforzaría la cadena de suministro local, reduciría costes de fabricación y facilitaría la incorporación de componentes críticos sin depender de proveedores chinos.

Sin embargo, la operación depende de la aprobación de los reguladores de competencia y de la aceptación de los socios potenciales. Una integración con Siemens Gamesa implicaría la consolidación de dos gigantes españoles‑alemanes, mientras que una alianza con Vestas o GE Vernova requeriría negociaciones transfronterizas más complejas. En cualquier caso, la ausencia de capital gubernamental, como enfatizó Entrecanales, busca evitar conflictos de intereses y mantener una gestión empresarial independiente.

Qué puede pasar a continuación

La próxima agenda será la convocatoria de la junta de accionistas de Nordex, donde se someterá a voto la propuesta. Un resultado positivo abrirá la puerta a negociaciones detalladas con el socio elegido y a la solicitud de autorización a la Comisión Europea. De no obtener el aval necesario, Acciona podría explorar otras vías de crecimiento, como alianzas estratégicas o inversiones en nuevas tecnologías de almacenamiento.

Para los inversores y la industria, el desenlace de esta votación marcará el rumbo de la competitividad europea en el sector eólico durante la próxima década, definiendo si Europa logra consolidar un bloque capaz de contrarrestar la expansión china y de liderar la transición energética.

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«Gobiernos y empresas tenemos agendas distintas, y así debe ser», afirmó Entrecanales, reiterando su rechazo a la participación estatal en la posible fusión.

Enrico Letta, ex primer ministro de Italia, también destacó la necesidad de una política europea unificada para evitar dependencias tecnológicas