Construcción de viviendas en España registra rentabilidad 12,5% por debajo de la media europea

Construcción de viviendas en España: rentabilidad un 12,5% inferior a la media europea

La última encuesta del Centro Ruth Richardson muestra que la rentabilidad de la construcción de viviendas en España está 12,5% por debajo de la media de la UE. Además, los impuestos, tasas y cargas urbanísticas suman aproximadamente el 30% del precio de venta de una vivienda nueva.

Factores que reducen la rentabilidad del sector inmobiliario

La rentabilidad neta del sector es negativa (-0,1%), superando a sólo 9 de 78 actividades económicas analizadas por el Banco de España. El coste de ejecución material ha pasado de 635 €/m² en 2005 a 1.323 €/m² en la actualidad, duplicándose en menos de dos décadas.

El peso fiscal también es decisivo. La Confederación Nacional de la Construcción indica que la carga tributaria representa 30% del precio final, de los cuales entre 15% y 17% recaen directamente sobre el promotor durante la fase de obra. "Una presión fiscal elevada y poco predecible actúa como barrera de entrada y reduce la elasticidad de la oferta", advierte la patronal.

Perspectivas y posibles consecuencias para el mercado de la vivienda

Con una rentabilidad tan baja, el sector pierde atractivo para inversores nacionales y extranjeros. La oferta de nuevas viviendas podría ralentizarse, lo que aumentaría la brecha entre hogares y viviendas terminadas, ya estimada en 734.000 unidades según CaixaBank Research.

Una menor actividad constructora presionará al alza los precios de alquiler y venta, afectando a familias que ya enfrentan una riqueza financiera limitada (Riqueza financiera de los hogares españoles alcanza un récord histórico en 2025). Además, la reducción de empleo en la construcción repercutirá en la seguridad social, cuyo número de afiliados supera los 22 millones (España supera los 22 millones de afiliados a la Seguridad Social).

En resumen, la combinación de costes crecientes, carga fiscal elevada y rentabilidad negativa amenaza la dinamización del mercado inmobiliario español, poniendo en riesgo la disponibilidad de viviendas asequibles para la población.